نقش عوامل نقد شوندگي و ريسك عدم نقدشوندگي بر مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران | |
عنوان (انگلیسی) : The Role of Liquidity Factors and Illiquidity Risk on Excess Stock Return in Tehran Stock Exchange
نشریه : فصلنامه بررسيهاي حسابداري وحسابرسي
شماره : فصلنامه بررسيهاي حسابداري وحسابرسي : 53
نویسنده : جواد خرمدين
تاریخ :
کلمات کلیدی :
عدم نقدشوندگي،مازاد بازده بازار،اندازه شرکت،مازاد بازده سهام،Illiquidity،Excess Stock Return،Size،Excess Market Return
کلمات کلیدی (انگلیسی) :
عدم نقدشوندگي,مازاد بازده بازار,اندازه شرکت,مازاد بازده سهام,Illiquidity,Excess Stock Return,Size,Excess Market Return
چکیده :
در تحقيق حاضر با توجه به اهميت رابطه بين ريسک و بازده، تأثير ريسک عدم نقدشوندگي و عوامل نقدشوندگي شامل مازاد بازده بازار، اندازه شرکت و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، بر مازاد بازده سهام مورد بررسي قرار گرفته است. در اين تحقيق از الگوي سري زماني براي يک دوره زماني از فروردين سال 1378 تا اسفند سال 1384 بطور ماهانه در بورس اوراق بهادار تهران بهرهگيري شده که تمامي شرکتهاي موجود در بورس اورق بهادار را که سهام آنها حداقل 100 روز در طي حداقل 9 ماه در بورس مورد معامله قرار گرفته باشند را شامل ميشود. همچنين بمنظور کاهش همبستگي بين اين متغيرها از روش تشکيل پرتفوي استفاده شده است. نتايج اين تحقيق نشان ميدهد که تمامي متغيرهاي مستقل چهارگانه بر متغير وابسته تحقيق تأثير معنيدار داشتهاند. بدين معني كه تأثير عدم نقدشوندگي و اندازه شرکت بر مازاد بازده سهام منفي، اما تأثير مازاد بازده بازار و نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار بر مازاد بازده سهام مثبت بوده است.
چکیده (انگلیسی) :
Regarding the importance of the relationship between risk and return, the effect of illiquidity risk and liquidity factors such as excess market return, firm size and book to market value ratio on excess stock return are investigated in this research. By using time series method, this investigation was conducted on Iranian companies listed in Tehran stock exchange monthly over the period 1378-1384. Portfolio construction approach is applied for the reduction of correlation coefficient among these variables. The results show that all of the applied independent variables have significant effect on the dependent variable. Namely, the impact of illiquidity and firm size on excess stock return is negative; however the effect of excess market return and book to market value ratio on excess stock return is positive
فایل مقاله : [دریافت]
براي تبادل لينك با ما ابتدا عنوان سايت ما را با نام : توازن - مرجع اطلاعات حسابداری در وبلاگ ياسايت خود قرار دهيد سپس از طريق نظرات اطلاع دهيد تا ما هم شما را لينك نماييم
